bwin网上娱乐:企业举借外债会压垮人民币吗？

  最近不少朋友对企业举借外债有所担忧，笔者也看到不少不署名的网络文章以各种或明或暗的口气预言“企业大量举借外债必然加重未来偿还压力，一定会在不远的将来威胁中国的外汇储备和货币信誉，人民币长期贬值压力必然很大”。

部分读了此类文章的朋友也在担忧目前人民币之所以没有跟随阿根廷比索、土耳其里拉等新兴市场货币大幅贬值，是由于企业正在大量将海外融资结汇，从而导致境内结汇“虚高”，掩盖了人民币的真实贬值压力，进而得出人民币未来可能大幅“补跌”的结论。

应该说，上述猜测有一定事实依据：国内企业的确一直有海外融资，而海外融资所得外汇在一定条件下也的确可以在境内结汇。但如果据此得出企业举借外债的行为一定会对我国的国际收支安全和人民币基本信誉造成毁灭性的打击就十分离谱了，这是一种典型的看到蝴蝶扇动翅膀就马上联想到大海啸即将爆发的思维方式。

一、外债结汇主导了人民币的坚挺行情？

我们先看一下境外举债导致的境内结汇是否是人民币较为坚挺的主要原因。

目前外汇局公布的结售汇统计数据里没有对海外贷款和债券发行等海外举债行为导致的结售汇数据进行单独统计，所以只能估算一下。2018年1-4月，资本和金融项目下，银行代客结售汇累计顺差138亿美元，其中直接投资项下37亿美元顺差，证券投资项下77亿美元顺差，这也就意味着，即使剩下的所有顺差都是由企业外债结汇造成的，其贡献也不会超过25亿美元。